Exploration de ventures IA

GEO est une plateforme technologique intelligente au service de l’investissement dans le commerce mondial, de bout en bout. Le financement du commerce international est sans doute le plus ancien des produits bancaires, mais aussi le seul qui demeure difficilement accessible aux investisseurs institutionnels. Nous disposons de la technologie qui rend le trade finance investissable.

Pour qui connaît mal le financement du commerce international, il n’est pas forcément évident de comprendre pourquoi les investisseurs institutionnels devraient envisager d’allouer des fonds à cette classe d’actifs, ni pourquoi les prêteurs des entreprises actives dans le commerce mondial ne conservent pas tout simplement ces instruments à leur bilan. La tendance n’en est pas moins à la hausse : les actifs de trade finance sont de plus en plus disponibles et de plus en plus attrayants pour les investisseurs institutionnels. Et si cette pratique est née de la conjonction des pressions du marché et de la réglementation, c’est l’apport plus récent de la technologie qui a fait du trade finance l’une des opportunités d’investissement les moins risquées et les plus simples à gérer du marché institutionnel. C’est en outre une activité qui se prête remarquablement au changement d’échelle.

Le recours à la technologie profite tout particulièrement aux petites et moyennes entreprises (PME), notamment dans les marchés émergents, dont le profil est souvent jugé trop risqué. À l’avenir, les notations de crédit des PME gagneront en précision, ce qui fera reculer les taux de défaut. Cette visibilité accrue devrait contribuer à réduire le « déficit de financement du commerce » – l’écart entre la demande et l’offre de financement du commerce international –, qui s’établit actuellement à 1 500 milliards de dollars selon la Banque asiatique de développement et pèse lourdement sur la croissance économique mondiale.

Notre modèle de crédit, fondé sur l’intelligence artificielle, combine des données comportementales et d’autres informations sur les entreprises, qu’il enrichit de données géographiques et socio-économiques. Nous tirons pleinement parti de la profondeur et de l’étendue des données en traitant avec rigueur toute valeur manquante. Ainsi, lorsqu’une écriture comptable fait défaut pour une entreprise, nous ne l’excluons pas des jeux d’entraînement et de test : nous consignons l’absence de données et tirons même des enseignements de la configuration de ces absences.

L’association de techniques d’apprentissage automatique à une couverture de données à la fois profonde et étendue permet de dépasser les performances du Z-score traditionnel et des autres modèles classiques.

Appliqué spécifiquement aux données du financement du commerce international, l’apprentissage automatique livre de nombreux enseignements précieux. Il permet par exemple d’identifier des caractéristiques invisibles dans une simple analyse transversale, telles que des irrégularités dans les profils de remboursement par rapport aux autres clients d’un même fournisseur, ou l’évolution des paiements commerciaux par rapport à des entreprises comparables du même secteur ou de la même région. C’est précisément cette application de l’IA à des données plus étendues et plus profondes qui permet d’intégrer et de doter d’un score de crédit un nombre bien plus important de PME.

Par ailleurs, notre offre de titrisation en tant que service réduit la complexité et rend les investissements en trade finance efficients, liquides et transparents.

Nous sommes spécialisés dans la distribution de financements du commerce international, des originateurs (principalement des banques) vers les investisseurs institutionnels. À ce titre, nous agissons en partenaire des banques. Sur ce maillon de la chaîne de valeur, seules quelques rares autres plateformes sont aujourd’hui actives, ce qui fait de nous l’un des premiers acteurs du secteur et l’un des plus expérimentés.

Contrairement à nos concurrents, nous ne cherchons pas à désintermédier les banques. Nous nous appuyons au contraire sur leur accès aux réseaux d’entreprises pour les processus à forte intensité de main-d’œuvre, tels que l’entrée en relation, le recouvrement et la restructuration des créances. Nous sommes les seuls à proposer un portail hébergé dans le cloud qui donne accès aux actifs de trade finance. Et, notre activité étant exclusivement centrée sur ce domaine, il n’existe aucun conflit d’intérêts avec les banques elles-mêmes.

Le terme GEO a récemment vu le jour. Il désigne l’ensemble des entreprises technologiques qui fournissent des services liés au commerce, notamment des technologies de financement du commerce international. Parmi les acteurs de ce dernier segment, seules quelques rares entreprises se consacrent à la distribution de financements du commerce international des banques vers les bailleurs de fonds institutionnels.

Nous avons fait transiter par la plateforme plusieurs centaines de millions de dollars d’instruments de trade finance, avec des acteurs du marché en Europe, en Asie et en Afrique. Nous comptons actuellement plus de 40 membres actifs sur la plateforme, dont des bailleurs de fonds allant des compagnies d’assurance réglementées aux banques privées. Au cours des derniers mois, nous avons mené à bien plusieurs preuves de concept (POC) en analyse de crédit.

En outre, et bien que notre création soit récente, nous collaborons déjà – en phase de POC ou d’intégration des données – avec nombre des grandes banques mondiales de trade finance. À l’horizon 2019, nous pouvons nous attendre à voir de grands investisseurs institutionnels faire leur entrée sur le segment des instruments de trade finance distribués par les banques.

L’Europe compte plusieurs des premières banques mondiales de trade finance. Elles ont montré la voie, tant par leur appétit pour le risque des marchés émergents qu’en matière d’innovation. Elles constituent, au même titre que certains grands investisseurs institutionnels, des composantes importantes de notre place de marché.

Certaines banques ont tiré parti des bouleversements dans le classement des leaders du trade finance depuis la crise de 2008 pour s’imposer davantage sur ce métier et conquérir des clients, sur leur marché domestique comme à l’international. Reflet à la fois du besoin des entreprises de trouver de nouveaux prestataires et de l’apparition de nouvelles solutions, bancaires comme non bancaires, le nombre moyen de prestataires de trade finance auxquels recourent les entreprises en Europe est en hausse.

Pourtant, malgré un environnement encore mouvant, BNP Paribas conserve sa position de leader incontesté. Quelque 36 % des grandes entreprises européennes font appel à BNP Paribas pour leur trade finance, devant les autres acteurs dominants en Europe.